В своё время компания Western Digital Corporation, покупая активы SanDisk за $16 млрд, подчёркивала перспективность бизнеса по выпуску твердотельной памяти, и цикличность этого рынка временами действительно увеличивает доходы материнской компании. Она же, с другой стороны, подрывает доходы в момент снижения цен, поэтому сильнее зависящая от классических жёстких дисков Seagate Technology сейчас находится в более выгодном положении.
К такому выводу приходят аналитики UBS, на рассуждения которых ссылается ресурс Barron’s. По их мнению, жёсткие диски сейчас пользуются повышенным спросом не только за счёт развития облачного сектора серверного рынка, но и благодаря майнингу Chia Coin. Правда, на квартальной отчётной конференции представители WDC отметили, что последний фактор перестал существенно влиять на бизнес компании в первой половине прошлого квартала.
По мнению специалистов UBS, для Western Digital может представлять проблему не только высокая потребность сегмента твердотельной памяти в капитальных затратах, но и намечающееся перепроизводство, которое повлечёт снижение цен и доходов компании. В серверном сегменте спрос на жёсткие диски будет расти активнее, чем на твердотельные накопители, поскольку первые в новом поколении увеличили свою ёмкость и привлекательность с точки зрения стоимости хранения удельного объёма информации.
Для производителей жёстких дисков нынешняя конъюнктура хороша и тем, что в условиях стабильно растущего спроса клиенты предпочитают заключать долгосрочные контракты. Как считают эксперты UBS, в следующем году Seagate получит до $8,33 дохода на одну акцию, что выше рыночного консенсуса ($8,19), а в 2023 году показатель вырастет до $8,90. Прогноз для Western Digital в изложении UBS выглядит пессимистичным: $9,11 на одну акцию в следующем году при консенсусе $11,05, и не более $4,17 на акцию в 2023 году при консенсусе $11,09.
